来源：雪球App，作者： 邢台草帽，（https://xueqiu.com/7024454928/122285460）

透明不透明，这其实是个比较的词汇，很多人说非标比贷款不透明。这是第一点。投资者为什么要追求资产透明呢？因为这样有利于投资者判断资产质量，避免风险。所以很多人说，投资者不喜欢非标，因为影响风险判断。下面我们就比较一下非标和贷款及债券的透明度，看是否影响到了风险判断。~~1.贷款，有行业地区分布，有5级分类，有不良关注，有逾期重组，有拨备。这里面除了逾期，拨备和行业地区分步这三相对卡死的条件，其它的都是银行内部自己认定的，换句话说都是银行可调节的，银行告诉你的这些数据是不是符合实际情况，你是不知道的。2.债券，报表上能看到的是不同类型债券的大概分类，别的没了。大部分债券是0拨备的，就是纯信用，亏就亏了，报表上也没有债券的评级分类，你不知道真正的风险等级，只能大概去猜。债券唯一的独特优势就是，比较容易在市场中出售。3.非标，有逾期，有不良，有拨备。其中逾期和拨备是两个卡死的条件，不良的认定是银行内部评的。~~主要条件在这儿摆着。从给出的信息中，贷款给的最多，主要多出的是5级分类和行业地区分布。行业地区分步有些参考价值，但绝不是判断资产质量的充分或者必要条件。5级分类，是银行内部认定的，你必须首先非常信任这个银行，才能信任这个数据，因为这个不是客观卡死的数据，而且不同银行评判标准都不一样，更没法横向对比。从多出的这两个条件来看，我实在是看不出贷款比非标公开透明多少，基本是一个水平的。相反大家非常信任的银行债券投资，这个反而是披露最不透明的。~~如果真的公开透明，那就应该把每一笔贷款和投资披露出来。可就是都披露出来，作为投资者，能测算出每一笔贷款真正承担的风险吗？银行给你说的是不是真话，银行他本身预估的准不准，你能知道吗？你能看到银行买的每一张债券吗？你能分析出每一张债券的风险吗？债券可是纯信用的，大部分债券一点抵押都没有，银行也不用计提拨备。银行对债券进行风险等级分类了吗？你能看到啥?说实话，看个静态报表就说银行资产质量怎么样的，纯粹是胡扯淡。那些说非标不透明的投资者，是否是有点装13的感觉。~~

那银行的资产质量就没法评判了吗？

当然不是，不论贷款，债券，非标，每一笔细节肯定是看不到，也没必要。

我们只能总量上去对比。

总量上横向对比，看看其它银行怎么样，尤其是那些客观的，银行无法随意调节的。

另外更重要的就是总量上的纵向对比，看看这个银行历史上主要经营哪些资产业务，对应着它的资产质量数据的变化过程，就能大概有数了。

一个银行骗人一年可以，两三年也可能，但是绝不可能连续骗很多年，因为这个幅度太大，根本无法调节。

所以判断非标的资产质量，完全可评判贷款资产质量一样，数据都有，横向纵向比较一下就行。根本一点也不神秘，也不存在不透明影响质量判断的问题。